Для чего изначально были придуманы фьючерсы
Хорошее разъяснение дал Тодд Лофтон в своей книге "Основы торговли фьючерсами":
"Предположим, мы живем в сельскохозяйственном штате Айова. Я развожу большой рогатый скот, а вы выращиваете кукурузу в 15 милях от меня. Каждую осень, когда ваша кукуруза поспевает, вы перевозите весь урожай ко мне, и я покупаю его, чтобы кормить бычков. Справедливости ради, мы соглашаемся, что я заплачу вам за кукурузу по цене Чикагской Товарной Биржи в день поставки.
Кукуруза важна для нас обоих. Это ваш главный урожай, вместе с тем кукуруза - это мои главные затраты на кормление скота. Я надеюсь на низкие цены. Все лето вы молитесь, чтобы что-нибудь, например, неожиданная закупка зерна русскими, повысило цены на зерновые.
Одним весенним деньком вы являетесь ко мне с предложением: "Давайте назначим цену на кукурузу на следующую осень сейчас, и выберем цену, которая позволит каждому из нас принять разумную польза и договоримся об этом. В этом случае ни единственный из нас не должен будет беспокоиться, какими окажутся цены в сентябре. Мы сможем лучше планировать и безмятежно заниматься нашим бизнесом, не волнуясь сравнительно цены на кукурузу".
Я соглашаюсь, и мы сходимся по цене $3.00 за бушель. Такое соглашение называется форвардным контрактом. "Контрактом" - потому, что это соглашение между покупателем и продавцом, а "форвардным" он является из-за того, что мы планируем сделать фактическую сделку позже или в будущем времени.
Это приличная идея, но не без недостатков. Предположим, русские нежданно объявили об огромной закупке, и цены на кукурузу поднялись до $3.50. Вы станете думать, как расторгнуть свойский контракт. Точно кроме того и я не крайне то стремился бы соблюдать наше соглашение, если небывалый урожай приведет к падению цен на кукурузу до $2.50 за бушель.
Есть и другие причины, по которым свойский форвардный контракт может попасть невыполненным. Буря может ликвидировать весь ваш урожай кукурузы. Я могу сбыть свой скотоводческий бизнес, и новоиспеченный хозяин не посчитает себя связанным нашим соглашением. Любой из нас может обанкротиться.
Фьючерсные контракты придумали, чтобы устранить проблемы, не оговоренные форвардными контрактами, но сберечь при этом большинство их преимуществ. Фьючерсный контракт - это тот же форвардный контракт, но с некоторыми добавлениями."
Добавления, о которых говорит Лофтон, - это в первую очередность стандартизация контрактов - стандартные объемы, сроки поставки, требования к качеству. Только стоимость определяется в ходе биржевых торгов. Свободные биржевые торги дают вероятность в каждый момент достать или сбыть контракт. Таким образом продавцы и потребители товаров (в том числе и финансовых инструментов) могут реализовывать пункт прайса в тот момент, когда стоимость им кажется приемлемой, например, превышающей себестоимость, и могут в каждый момент освободиться от товара, если условия изменились. Таким образом, профессионалы хеджируют риски, связанные с их профессиональной деятельностью. Именно в этом основное предназначение фьючерсных контрактов.
Трейдеры зарабатывают на торговле фьючерсами
Но, по неистребимой человеческий склонности получить легко и быстро, как только появляется какой-нибудь рынок, на нем моментально появляются спекулянты. Им не необходимо ничего хеджировать, им не нужна реальная поставка. Их цель достать дешевле, сбыть дороже. И фьючерсные рынки с их централизованностью на биржах, прозрачностью и высоким качеством брокерского обслуживания, ликвидностью и широким выбором инструментов (нефть, газ, золото, серебро и т.д.), предоставляют великолепные возможности для трейдинга и инвестиций.
Торговля фьючерсами схожа с трейдингом на Forex
Сам ход торговли фьючерсами сходен с трейдингом на Forex. На фьючерсных рынках работают те же принципы технического и фундаментального анализов, те же стоп и лимит ордера, индикаторы, графики, финансовые новости и т.д. Однако, начинающий futures трейдер должен обладать в виду немного моментов.
Торгуйте только ликвидными фьючерсами
Необходимо продавать ликвидными фьючерсными контрактами, чтобы не обладать проблем с исполнением ордеров, то есть, чтобы избежать большого проскальзывания. О ликвидности контракта говорит его объем и открытый заинтересованность (количество открытых контрактов на миг закрытия биржи). Эти данные публикуются каждый день на сайтах фьючерсных бирж. Если открытый заинтересованность составляет десятки тысяч и более, то таковой ликвидности полностью достаточно.
О спецификациях фьючерсов
Прежде чем инициировать торговлю каким-нибудь контрактом, полезно осмотреть его спецификацию и определить период торгов, маржинальные требования, цену тика и месяцы поставки, а кроме того сокращенное наименование контракта.
Виды фьючерсов
Фьючерсов огромное множество, но все их разрешается систематизировать и распределить по нескольким основным группам:
Фьючерсы на биржевые индексы
Валютные фьючерсы
Финансовые фьючерсы (фьючерсы на процентные ставки)
Фьючерсы энергетического сектора
Фьючерсы на металлы
Зерновые фьючерсы
Фьючерсы на продукты питания
Фьючерсы на мясопродукты и продукты животноводства
Фьючерсы на древесину
Выбор месяца поставки
Каким месяцем торговать? Для финансовых контрактов (облигаций), валют и индексов существует четыре контракта - мартовский, июньский, сентябрьский и декабрьский. Здесь все достаточно просто, необходимо только обладать в виду, что где-то в середине этих месяцев контракты истекают, надо прикрыть позиции и перейти на следующий контракт. Конкретно даты истечения контрактов также разрешается посмотреть на сайтах бирж. У товарных фьючерсов месяцев торговли значительно больше, и многие из них торгуются одновременно, потому необходимо для торговли избирать наиболее ликвидный контракт - тот, у которого открытый заинтересованность в ежедневных отчетах наибольший. Как правило, это ближний по времени контракт, но не всегда.
Дата истечения фьючерсного контракта
Кроме этого, если вы не хотите один раз проснуться и увидеть, например, вереницу грузовиков, груженых зерном, или состав с цистернами полными нефти, на вашем дворе, необходимо быть в курсе дату истечения контракта и прикрыть позицию до даты истечения, более того до дня первого уведомления (First Notice Day). Все это кроме того находится на биржевых сайтах.
В общем, надо обладать в виду, что несмотря на разницу в ценах, все контракты одного инструмента торгуются одинаково, то есть графики будут живописать одинаковую картинку, только со сдвигом в цене. Поэтому, к примеру, если вы намереваетесь удерживать позицию немного месяцев, смело выбирайте неблизкий контракт, если его ликвидность довольно высока. Тенденции роста и падения на дальних контрактах будут те же, что и на ближних. Не бывает так, чтобы августовский активный скот рос, а октябрьский активный скот в это же период падал. К моменту же истечения контракта его ликвидность падает, а стоимость стремится к спотовой цене этого товара.
Торговля фьючерсами - электронные и питовые фьючерсы
Еще контракты на единственный и тот же инструмент могут быть питовыми (торгуемыми в пите ("яме") только в часы работы биржи) и электронными, торгуемыми круглосуточно. У питовых контрактов воплощение в жизнь ордеров осуществляется в пите голосом, потому в вашем терминале воплощение в жизнь такого ордера произойдет с задержкой, а не немедленно, как у ликвидных электронных контрактов. Эта задержка связана чисто с техникой исполнения голосовых ордеров.
Преимущества фьючерсов над трейдингом на Forex
Преимущества биржевого рынка над внебиржевым
У торговли электронными фьючерсами на валюты есть целый строй неоспоримых преимуществ над рынком форекс. Именно потому болшинство опытных трейдеров отдают предпочтение уйти с форекса на фьючерсы.
На фьючерсах клиринг (состыковка встречных сделок клиентов между собой) происходит централизованно и только на бирже, на которой торгуется данный контракт. Клиент отдает директива брокеру через коммерческий терминал, брокер всю дорогу переадресовывает директива клиента на биржу, биржа состыковывает сделку данного клиента с противоположной сделкой другого клиента, затем чего сделка клиента появляется открытой в терминале. При торговле электронным фьючерсным контрактом вся эта операция занимает долю секунды, т.к. коммерческий терминал клиента напрямую соединен с сервером брокера на бирже, тот, что подключен к электронной системе биржи. Вся операция происходит автоматически.
Таким образом все сделки клиентов состыковываются централизовано, посредством биржу. Биржа и брокеры не зарабатывают на проигрышах клиентов – если единственный клиент купил фьючерс по евродоллару и вектор движения пошел вниз, то тот самый клиент получил убыток, значит прочий клиент, тот, что по факту продал ему тот самый фьючерс получил такую же прибыль. Все прозрачно и чисто.
Биржа и брокеры зарабатывают только на комиссионных, а так как число совершаемых сделок крайне большое, то комиссионные в немного долларов для клиента становятся хорошим доходом для них. Соотвественно, чем больше клиенты делают сделок, тем выгоднее биржам и брокерам. Поэтому брокеры и биржи заинтересованы в том, чтобы клиенты зарабатывали и делают для этого все возможное, а именно, всю дорогу совершенствуют систему клиринга сделок, вводят новые типы ордеров, улучшают торговые терминалы.
Из вышеизложенного очень немаловажно то, что сама организация не позволяет брокеру работать супротив клиента ни в каком случае, во-первых это нетрудно физически невозможно, так как котировки формируются биржей на основе сделок клиентов и одинаковы для всех, и во-вторых работать супротив клиента не выгодно брокеру, т.к. они в этом случае получат меньший объем торгов и меньший доход.
Единые для всех котировки, формируемые на бирже
Остановимся на этом подробнее.
Рынок фьючерсов централизован на бирже и, по мере поступления заявок клиентов в систему, системой автоматически формируются котировки. Таким образом клиенты сами своими сделками формируют котировки фьючерса. Более того, биржи на своих сайтах выкладывают котировки за предыдущую торговую сессию (тоговый день) с точностью до каждого тика. Поэтому у всех брокеров на фьючерсах в торговых терминалах одинаковые котировки.
Это является неоспоримым преимуществом над форексом, где у каждого дилера котировки разные, так как дилеры пользуются различными поставщиками котировок и потенциально могут временами сыграть на котировках супротив клиента.
Более совершенная электронная организация клиринга сделок
Электронная организация клиринга (состыковки) сделок клиентов всю дорогу совершенствуется с целью увеличения качества и скорости исполнения клиентских приказов. На данный миг на любом ликвидном (с высоким объемом торгов) электронном фьючерсе разрешается открыть/закрыть позицию в пределах секунды на любом движении.
Также есть определенное различие в системе исполнения рыночных ордеров, если на форексе клиент видит текущую цену и открывает позицию, то точка зрения будет открыта только по этой цене, и только в том случае если на миг получения сигнала дилером стоимость не ушла супротив клиента. Если на миг получения сигнала дилером стоимость ушла в сторону клиента, сделка все одинаково будет открыта по заявленной клиентом цене. А если на миг получения сигнала дилером стоимость ушла по направлению открытой позиции (против клиента), то клиенту будет предложено раскрыться по новой цене, т.н. реквот. Таким образом при сильном движении на форекс клиент не сможет раскрыть позицию сразу, а только через немного пунктов, что может быть приличной суммой.
На фьючерсах открытие сделки происходит моментально и по текущей цене на миг получения сигнала биржей. Таким образом если стоимость стала для клиента лучшей, точка зрения будет открыта по ней. Если сильное движение, то сделка будет открыта моментально и исполнена на практике по текущей цене.
Низкие издержки
На фьючерсах (валютные фьючерсы) нет фиксированного спреда, как на форекс. Есть плавающая отличалка между БИД и АСК, которая формируется прямо клиентами в зависимости от их ордеров. Обычно на ликвидных электронных фьючерсах эта отличалка минимальна и равна 1 тику (пипсу). Также есть комиссия брокера, которая назначается клиенту индивидуально, в зависимости от количества совершаемых сделок. При малом количестве сделок комиссия типично равна спреду по аналогичной валютной паре на форекс, при большом количестве сделок – немаловажно ниже.
Самые лучшие условия для внутридневных трейдеров
Электронная организация клиринга на фьючерсных биржах позволяет практически молниеносно «состыковывать» между собой сделки клиентов, что не разрешено сказать о возможностях дилера, которому требуется немаловажно большее период для состыковки сделок клиента посредством банк с противоположными сделками. Ни единственный дилер не позволит клиенту делать сделки с удержанием позиции менее 1 минуты, т.к. за это период он не сможет состыковать сделку посредством банк и таким образом польза скальпера будет убытком для дилера. На ликвидных электронных фьючерсах скальпирование полностью возможно, т.к. все сделки разом состыковываются электронной системой клиринга биржи.
Также для скальперов, совершающих большое число сделок, на фьючерсах возможны самые низкие комиссионные, немаловажно ниже спреда на форексе. Брокеру выгодно, когда клиент совершает полно сделок, потому брокер может сделать больше выгодные условия по комиссионным для такого клиента.
Хорошее касательство к клиенту
Как я уже писал выше, организация торговля на электронных фьючерсах (валютные фьючерсы, опционы) устроена таким образом, что ни биржа, ни брокер ни каким образом не могут получить на потерях клиентов. А так как брокеры и биржи зарабатывают только на комиссиооных, то они заинтересованы в том, чтобы клиенты делали больше сделок, а это вероятно только в том случае, когда клиенты зарабатывают: чем больше депозит – тем более значительный объем сделок может осуществить клиент. Поэтому брокеры и биржи заинтересованы в том, чтобы клиенты зарабатывали. Благодаря этому у фьючерсных брокеров депозиты клиентов наиболее защищены, самое лучшее исполнение, лояльные комиссионные, бесплатные консультации по торговле фьючерсами, всю дорогу совершенствуется организация клиринга и торговые терминалы.
Лучшие торговые условия
На электронных фьючерсах нет ограничений на постановку отложенных ордеров по расстоянию от текущей цены. Отложенные ордера разрешается ставить на любом расстоянии от рынка.
Для клиентов, которые работают внутри дня, маржа по открытым позициям в 2 раза ниже обычной. А по некоторым, самым популярным, фьючерсным контрактам (опцион) маржа может быть ещё ниже.
Торговать фьючерсами просто!
Брокерский здание «Broсo» предлагает Вам делать сделки с фьючерсными инструментами через известный и удобный коммерческий терминал Metatrader 4. Для торговли предоставлены cfd на на практике все имеющиеся ликвидные фьючерсные контракты. Если Вы работали с валютами форекс (forex club), то Вам будет крайне просто инициировать торговлю фьючерсами в Мт4. Откройте демо счет и оцените свои возможности в трейдинге фьючерсами!
История возникновения фьючерсной торговли
Фьючерсная торговлишка возникла из биржевой торговли реальным товаром (зерно, металлы, нефть, газ и т.д.). Первоначально биржа была нетрудно местом, где заключались крупнооптовые товарные сделки с наличным биржевым товаром, с поставкой покупателю немедля или в ближний срок (фьючерс опцион). Параллельно этому процессу шло формирование торговли товарами или их образцами, выставляемыми на биржу, с поставкой их через установленный срок (обычно исчисляемый месяцами). В последнем случае пункт прайса либо был уже произведен, либо его ещё только предстояло произвести. В различие от торговли товаром с немедленной поставкой торговлишка с поставкой через установленный срок требует, чтобы договаривающиеся стороны решали и конкретные вопросы о качестве будущего товара, размерах поставляемых партий и т.д.
Сделки, зэки со сроком поставки на будущее, в различие от контрактов с немедленной поставкой товаров требуют больше четкой стандартизации и гарантирования их исполнения. Иначе говоря, по мере развития крупной промышленности и вытекающих из этого требований возникла надобность общественно-приемлемой стандартизации товарных сделок, с одной стороны, и гарантирования их исполнения - с другой. Если стандартизация сделок облегчает их заключение, а значит, ведет к увеличению торгового оборота, то гарантирование требует наличия организации, которая берет на себя указанную задачу. Эту задачу благополучно выполняют биржи, которые проводят большую работу по стандартизации условий заключаемых сделок и являются гарантами их исполнения.
Система гарантирования исполнения сделок развивалась в двух направлениях. С одной стороны, биржи создавали страховые, гарантийные запасы биржевых товаров, а с прочий - широкое формирование получил агрегат перепродажи раньше заключенных биржевых контрактов, позволявший продавцу или покупателю вместо отказа от исполнения биржевого договора (в силу определенных экономических условий) сбыть свое договорное обязательство или достать новое. Последнее положение путем эволюции привело к разработке стандартных биржевых договоров с поставкой товара на срок и их обращению как самостоятельных объектов биржевой торговли (хеджирование рисков).
Основная причина и надобность развития фьючерсной торговли состоят в том, что последняя обеспечивает снятие тех ограничений, которые имеет торговля прямо биржевым товаром (фьючерсы доллар). Сам пункт прайса как материальное благо несет ограничения для развития биржевой торговли. Избавиться от них разрешается путем организации торговли не самим товаром, а только правами на него, т.е. фьючерсными контрактами. Купля-продажа товаров на бирже уступает местоположение биржевому обороту фьючерсных контрактов, связь которых с рынком реального товара носит в основном косвенный характер, так как только несколько процентов от общего числа контрактов заканчиваются реальной поставкой товара. Косвенная же связь состоит в том, что обладатели контрактов всю дорогу продают и покупают их в соответствии с влиянием меняющейся рыночной конъюнктуры на их коммерческую или иную деятельность.
Фьючерсная торговлишка появилась во второй половине XIX в. Ее возникновение и формирование связаны с тем, что она позволила снизить риск неблагоприятных колебаний цен на воззвание капитала (фьючерсы доллар, сырая нефть urals цена, опцион пут, торговлишка опционами), уменьшить габарит резервного капитала, требуемого на происшествие неблагоприятной конъюнктуры, ускорить возврат в денежной форме авансированного капитала, удешевить кредитную торговлю, снизить издержки обращения. Торговлю (заработок в интернете) на фьючерсной бирже по сравнению с биржей реального товара отличают преимущественно фиктивный нрав сделок (лишь немного процентов сделок завершаются поставкой товара, а остальные - выплатой разницы в ценах, фьючерс опцион); в основном косвенная связь с рынком реального товара посредством хеджирование (хеджирование рисков); полная унификация всех условий контрактов, помимо цены и срока поставки; обезличенность сделок, так как они регистрируются не между отдельным покупателем и продавцом, а между ними и Расчетной палатой.
Сделки на фьючерсной бирже (глобекс, globex, глобэкс) заключаются как на товар, так и на валюты, индексы акций, процентные ставки и т.д. Объем операций на фьючерсной бирже, как правило, во полно раз превышает размеры торговли реальными товарами.
Основными товарами, сделки с которыми заключаются на фьючерсных биржах (globex, глобекс, глобэкс) являются зерновые, маслосемена, масла, нефть и нефтепродукты (нефть urals, нефть brent и другие марки нефти и газа, валютные опционы, опцион колл), драгоценные и цветные металлы, хлопок, сахар, кофе, какао-бобы, активный скот.